우버는 FY2025 매출 18% 성장(52.02B), 영업이익 99% 급증(5.57B), OCF 10.1B 달성으로 플랫폼 기업으로서의 수익화가 완성 단계에 진입했습니다. P/E 15.21배, FCF yield 6.9%, $6.52B 자사주매입 등 주주 환원이 결합되어 현재 주가($73.33)는 명백한 저평가 상태로 판단됩니다. Waymo 등 Robotaxi 경쟁과 드라이버 분류 규제가 주요 리스크이나, Uber One 4,600만 멤버 기반의 플랫폼 해자와 글로벌 1위 포지션이 이를 상쇄합니다.
넷플릭스는 FY2025 매출 45.18B달러(+15.8% YoY), 영업이익 13.33B달러(영업이익률 29.5%)를 기록하며 구독 모델에서 광고 기반 복합 수익 모델로의 전환을 가속화하고 있습니다. 영업현금흐름 10.15B달러와 자사주 매입 9.13B달러로 대표되는 강력한 현금 창출 및 주주환원이 지속되고 있습니다. 현재 주가 $95.31 기준 P/E 36.94x는 성장 프리미엄이 반영된 수준으로, 광고 매출 성장과 라이브 이벤트 확장이 핵심 촉매입니다.
메타 플랫폼스는 FY2025 매출 200.97B달러(전년 대비 +22.2%)를 기록하며 광고 플랫폼의 견고한 성장을 입증하였습니다. R&D 지출이 57.37B달러(매출 대비 28.5%)로 급증하는 가운데 AI 및 리얼리티 랩스에 대한 투자 부담이 확대되고 있습니다. 현재 주가 $613.71 기준으로 탁월한 잉여현금흐름 창출력은 긍정적이나 부채 증가와 RL 부문 손실 지속이 핵심 리스크 요인입니다.
마스터카드는 FY2025 매출 $32.79B(+16.4%), 영업이익률 57.6%, FCF $18.14B을 달성하며 글로벌 결제 네트워크의 압도적 경쟁 우위를 입증했습니다. CapEx 대비 매출 비율 1.5%의 극히 낮은 자본지출로 FCF 마진 55.3%를 실현하는 것이 이 비즈니스 모델의 핵심 매력입니다. 자사주 매입 $11.73B을 포함한 총 주주환원 $14.49B이 지속되고 있으며, 적정가 $540~580 대비 현재가 $497.99는 8~16%의 업사이드를 시사합니다.
JP모건체이스는 FY2025 총자산 $4.42조, 자기자본 $362.44B, 순이익 $57.05B을 달성하며 세계 최대 금융그룹의 위상을 유지했습니다. ROE 15.74%는 동종업계 최상위 수준이며, 자사주 매입 $31.59B을 포함한 총 주주환원 $48.22B은 순이익 대비 84.5%의 적극적 환원 정책을 반영합니다. P/B 2.11배 프리미엄은 탁월한 자본 효율성과 글로벌 금융 프랜차이즈 가치를 반영하나, 금리 하락과 바젤 III 규제 강화가 단기 headwind로 작용할 수 있습니다.
월트 디즈니는 FY2025 순이익 $12.40B, EPS $6.88을 달성하며 3년 전 대비 순이익이 5배 이상 급증하는 구조적 수익성 개선을 입증했습니다. DTC 스트리밍(Disney+, Hulu) 흑자 전환과 Experiences 세그먼트의 강한 현금 창출이 핵심 동인이며, FCF $26.13B 기준 시가총액 대비 FCF yield는 13.9%에 달합니다. P/E 14.43배, EV/EBITDA 9.83배는 섹터 평균 대비 유의미하게 낮아 적정가 $118~138 대비 현재가 $99.29는 19~39%의 업사이드를 시사합니다.
Salesforce(CRM)는 FY2025 기준 매출 $41.5B, 영업이익 $8.33B, FCF $15.6B으로 SaaS 기업 중 최고 수준의 현금창출력을 증명하며 Agentforce 기반 AI 에이전트 플랫폼으로의 전환을 추진하고 있습니다. 자사주매입 $12.6B과 FCF 마진 37.5%는 성숙한 SaaS 기업으로서의 수익화 역량을 보여주나, 52주 최고가 $291.15 대비 현재가 $192.83은 34% 하락한 상태로 AI 전환 속도에 대한 시장의 불안을 반영합니다. EV/EBITDA 19.5배·P/E 24.6배는 역사적 밸류에이션 하단에 근접하여 중장기 매수 관점에서 매력적인 구간으로 판단됩니다.
Costco(COST)는 FY2025 기준 매출 $275.2B, 영업이익 $10.4B을 기록하며 미국 최강의 창고형 멤버십 유통 모델을 바탕으로 꾸준한 성장 궤도를 유지하고 있습니다. 전 세계 914개 창고, 유료 회원 8,100만 명, 갱신율 92.3%(미국·캐나다)라는 독보적인 멤버십 해자가 안정적 수익 기반을 형성하고 있습니다. 다만 P/E 55.3배, P/S 1.62배는 유통업 섹터 평균을 크게 상회하는 프리미엄으로, 현재 주가($1,008.43)에는 상당한 미래 성장이 이미 반영되어 있어 중립 의견을 제시합니다.
버크셔 해서웨이(BRK-B)는 FY2025 기준 총자산 $1.22조, 자기자본 $717.4B이라는 세계 최대 규모의 복합 지주회사로, 보험·철도·에너지·제조·서비스 등 다양한 사업부문에 걸쳐 안정적 현금흐름을 창출하고 있습니다. FY2025 순이익은 $67.0B으로 전년 $89.0B 대비 감소하였으나, D&A $13.5B과 이익잉여금 $763.2B은 장기 복리 성장의 견고한 토대를 보여줍니다. 현재가 $490.03, P/B 약 0.7배는 보험업·지주사 특성상 역사적 저평가 구간에 근접하여 안전마진이 충분한 것으로 판단됩니다.
보잉(Boeing, NYSE: BA)은 737 MAX 사태 이후 지속된 품질 문제, 생산 차질, 파업으로 인해 수년간 대규모 영업적자와 누적 부채를 기록하고 있습니다. 현재가 기준 전통적 밸류에이션 지표(P/E 등) 적용이 어려운 구조이나, 항공기 수주 잔고(Backlog)와 방산 부문의 장기 계약이 사업 회복의 핵심 기반입니다. 향후 생산 정상화와 품질 신뢰 회복이 투자 논거의 전제 조건입니다.
Broadcom(AVGO)은 FY2025 기준 매출 $63.9B, 영업이익 $25.5B을 기록하며 VMware 인수 효과와 AI 맞춤형 반도체 수요 급증으로 3개년 연속 고성장 궤도를 유지하고 있습니다. 총자산 $171.1B 중 영업권·무형자산이 $130.1B에 달해 인수 중심 성장 모델의 구조적 특성을 보이며, 잠재적 손상 리스크에 주의가 필요합니다. 운영현금흐름 $27.5B, FCF $28.2B의 탁월한 현금 창출력이 높은 프리미엄 밸류에이션(P/E 65.6배)을 일부 정당화하나, 시가총액 $1.53조 대비 단기 상승 여력은 제한적입니다.
아마존은 FY2025 매출 $716.92B, 영업이익 $79.97B을 기록하며 전년 대비 각각 12.4%, 16.6% 성장하였습니다. AWS와 광고 사업이 고마진 이익 엔진으로 작동하며 P/E 28.5배, EV/EBITDA 15.2배로 빅테크 대비 상대적으로 합리적인 밸류에이션을 보이고 있습니다. OCF $139.51B, FCF $166.51B의 강력한 현금창출력과 지속적인 인프라 투자가 장기 성장 기반을 견고하게 구축하고 있습니다.
AMD는 FY2025 매출 $34.64B, 영업이익 $3.69B을 기록하며 전년 대비 각각 34.3%, 94.2%의 가파른 성장을 달성하였습니다. AI 데이터센터용 GPU(MI300 시리즈) 수요 급증이 성장을 견인하고 있으나, 영업이익률 10.6% 및 ROE 6.88%는 NVIDIA 대비 여전히 낮은 수익성 구조를 보여줍니다. P/E 72.4배의 높은 밸류에이션은 AI 성장 기대감을 선반영하고 있어 실행 리스크에 주의가 필요합니다.
애플은 FY2025 기준 매출 $416.16B, 영업이익 $133.05B을 기록하며 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. ROE 151.91%라는 압도적인 자본효율성과 FCF $124.2B의 현금창출력이 돋보이나, P/E 33.4배·P/B 50.1배의 밸류에이션은 섹터 평균 대비 상당한 프리미엄을 반영하고 있습니다. 서비스 부문의 고마진 성장과 아이폰 생태계의 강력한 해자가 장기 투자 논거의 핵심입니다.
한국항공우주산업(KAI)이 방산 업종 내 실적·수주 상대적 우위라는 증권가 평가를 받으며 52주 신고가를 경신했으며, 올해 영업이익이 전년 대비 89% 증가할 것이라는 전망이 나왔습니다. JP모건 등 외국계 증권사들의 KAI 분석 보고서가 잇따르는 가운데, 해양경찰청·우주항공청·항우연이 초소형위성체계 활용 워크숍을 공동 개최하며 우주·항공 분야 국가 협력 체계를 강화하고 있습니다. KAI는 항공우주 경쟁력 강화 세미나를 통해 기술 협력과 인력 양성에도 힘을 쏟고 있습니다.
한국항공우주는 수주잔고 24.7조원과 KF-21 양산 기대감으로 P/B 10.31의 높은 프리미엄이 형성되어 있으나, 2024년 별도 매출이 3.60조원으로 전년 대비 5.3% 감소하고 영업현금흐름도 -7,282억원으로 2년 연속 마이너스입니다. 재고자산이 2.36조원으로 35.6% 급증하고 현금이 6,581억원에서 1,147억원으로 급감하는 등 단기 유동성 부담이 증가하고 있습니다. 수주잔고 기반 성장 가시성은 높으나 현재 주가는 이미 상당한 기대감을 선반영하고 있어 중립 의견을 유지합니다.
한화에어로스페이스(012450.KS)는 2024년 연결 매출 12.4조원(+32.4% YoY)을 달성하며 방산 부문의 폭발적 성장(방산 매출 8.6조원, +52%)과 한화오션 신규 편입 효과를 동시에 실현하였습니다. 현재가 1,488,000원(52주 최고가 경신) 기준 시가총액 67.65조원, P/B는 약 1.6배로 방산·항공 복합 재평가가 진행 중입니다. 무형자산 및 영업권 7.74조원(전년 2.20조원 대비 252% 급증)은 한화오션 편입에 따른 구조적 변화를 반영하며, 레버리지 확대(D/E 상승)와 투자 회수 지연이 단기 리스크로 지목됩니다.
HD한국조선해양은 2024년 연결 매출 25.5조원(+19.8% YoY)을 달성하며 조선·엔진기계 부문의 폭발적 성장을 기록하였습니다. 영업활동 현금흐름 4.29조원으로 대규모 선수금 유입이 확인되며, 수주잔고 83.5조원은 약 3.3년치 매출에 해당하는 강력한 가시성을 제공합니다. 현재가 41.6만원 기준 P/B 2.08배는 조선 업황 정점 우려와 환율·원자재 리스크를 감안할 때 중립~소폭 고평가 수준으로 판단됩니다.
POSCO홀딩스는 2025년 총 매출 69.1조원(3년 연속 감소)과 P/B 0.41배의 극단적 저평가 상태를 동시에 나타내고 있으며, 이차전지소재 양극활물질 가격이 $49.60에서 $27.05로 폭락하는 것이 핵심 실적 압박 요인입니다. FCF가 2년 연속 음수(2025년 -1.10조)이나, 이익잉여금 53.18조와 D/E 0.69의 건전한 재무구조가 하방 리스크를 제한합니다. 미국 현대차그룹과 합작한 루이지애나 전기로 투자와 EV 수요 회복 여부가 중장기 반전의 핵심 변수입니다.
아마존은 FY2025 매출 $716.92B(+24.7%), 순이익 $77.67B(+155%)으로 역대 최고 실적을 기록하며 이익 구조의 질적 전환을 입증했습니다. P/E 29.27x는 이익 성장 대비 합리적인 수준이며, 현재 주가 $213.37은 적정가치 범위 $215~$255의 하단에 위치하여 매수 매력이 존재합니다. AWS·AI·광고 사업의 고마진 성장과 넷캐시 재무구조를 감안할 때, 12개월 기준 7~20%의 상승 여력이 있는 것으로 판단됩니다.