스노우플레이크 P/S 6.98 — 적자 확대 속 성장 지속

quant3/14/2026

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스노우플레이크(SNOW)는 FY2025 매출 $3.63B(+29% YoY)로 견조한 성장을 보이나, 순손실이 $1.29B로 확대되며 수익성 개선이 과제입니다. FCF $1.01B로 현금 창출력은 양호하지만, P/S 6.98의 고평가와 R&D 과투자($1.78B)가 밸류에이션 부담으로 작용하고 있습니다. 실시간 기술적 지표 부재로 정량적 퀀트 분석은 제한되며, 펀더멘탈 기반 중립 판정입니다.

## 📊 가격 흐름 & 변동성

스노우플레이크(SNOW)의 현재가는 **$178.66**이며, 52주 최고 $277.14 대비 **-35.5%** 하락, 52주 최저 $130.53 대비 **+36.9%** 상승한 위치에 있습니다. 실시간 기술적 지표(BB, SMA, ATR 등)는 제공되지 않아 상세한 가격 흐름 분석은 제한됩니다.

시가총액 **$25.30B**, 기업가치(EV) **$22.67B**로 현금($2.63B) 보유에 따른 EV 할인이 반영됩니다.

| 지표 | 값 | 시그널 |
|:---|:---:|:---:|
| 현재가 | **$178.66** | - |
| 52주 고점 | $277.14 | -35.5% |
| 52주 저점 | $130.53 | +36.9% |
| 시가총액 | $25.30B | - |

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## 🔄 모멘텀 오실레이터

실시간 RSI, StochRSI, MACD 데이터가 제공되지 않아 모멘텀 오실레이터 분석은 수행할 수 없습니다. 다만, 밸류에이션 지표를 통해 시장 센티먼트를 간접적으로 파악할 수 있습니다.

P/E(TTM) **-46.28**(적자), P/B **8.43**, P/S **6.98**, EV/Revenue **6.25**로 고평가 상태이며, ROE **-42.86%**는 지속적인 적자를 반영합니다.

| 지표 | 값 | 시그널 |
|:---|:---:|:---:|
| P/E (TTM) | **-46.28** | 적자 |
| P/S | **6.98** | 고평가 |
| EV/EBITDA | **-17.80** | 적자 |
| ROE | **-42.86%** | 부정적 |

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## 📈 추세 강도 & ADX/DMI

ADX/DMI 실시간 데이터 부재로 추세 강도 분석이 제한됩니다. 대신 펀더멘탈 추세를 살펴보겠습니다.

### Income Statement (10-K XBRL, USD)
| Metric | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|:---|---:|---:|---:|
| Revenue | **2.07B** | 2.81B | 3.63B |
| COGS | **717.5M** | 898.6M | 1.21B |
| Gross Profit | **1.35B** | 1.91B | 2.41B |
| R&D | **788.1M** | 1.29B | 1.78B |
| Op Income | **-842.3M** | -1.09B | -1.46B |
| Net Income | **-796.7M** | -836.1M | -1.29B |
| EPS | **$-2.50** | $-2.55 | $-3.86 |

매출은 FY2023 $2.07B에서 FY2025 $3.63B로 **75.4%** 성장하였으나, 영업적자는 $842.3M에서 $1.46B로 확대되었습니다. R&D 투자가 FY2023 $788.1M에서 FY2025 $1.78B로 **125.9%** 급증한 것이 적자 확대의 주요 원인입니다.

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### Balance Sheet (USD)
| Metric | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|:---|---:|---:|---:|
| Total Assets | **7.72B** | 8.22B | 9.03B |
| Total Liabilities | **2.25B** | 3.03B | 6.03B |
| Equity | **5.46B** | 5.18B | 3.00B |
| Retained Earnings | **-2.72B** | -4.08B | -7.29B |

자기자본이 FY2023 $5.46B에서 FY2025 $3.00B로 급감하였으며, 이익잉여금 적자가 $7.29B에 달합니다. 부채는 $2.25B에서 $6.03B로 **168%** 증가하였습니다.

### Cash Flow (USD)
| Metric | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|:---|---:|---:|---:|
| Operating CF | **545.6M** | 848.1M | 959.8M |
| CapEx | **25.1M** | 35.1M | 46.3M |
| FCF | **570.8M** | 883.2M | 1.01B |
| Buybacks | **N/A** | 591.7M | 1.93B |

긍정적 측면으로, FCF는 FY2025 **$1.01B**로 견조하며, 영업현금흐름은 지속적으로 개선되고 있습니다. 다만 자사주매입 $1.93B이 FCF를 초과하여 재무 건전성에 부담을 주고 있습니다.

### Key Snapshot (Latest)
| Item | Value |
|:---|---:|
| Cash | 2.63B |
| Current Assets | 5.87B |
| Current Liabilities | 3.30B |
| Goodwill | 1.06B |
| Shares Outstanding | 141.6M |

유동비율(Current Assets/Current Liabilities)은 약 **1.78**로 양호하며, 현금 $2.63B를 보유하고 있습니다.

## ⚠️ 리스크 파라미터

실시간 ATR 데이터 부재로 정밀한 리스크 파라미터 산출이 제한됩니다.

| 항목 | 값 | 비고 |
|:---|:---:|:---:|
| 현재가 | **$178.66** | 진입 기준 |
| 52주 저점 | $130.53 | 극단 지지 |
| 52주 고점 | $277.14 | 극단 저항 |
| 유동비율 | 1.78 | 양호 |

핵심 리스크: 적자 확대(FY2025 순손실 $1.29B), R&D 과다 지출, 자사주매입에 따른 자본 감소, AI 경쟁 심화.

## 🎯 종합 시그널 & 트레이딩 플랜

실시간 기술적 지표 부재로 정량적 시그널 점수 산출이 제한됩니다. 펀더멘탈 기반 평가는 다음과 같습니다.

| 팩터 | 평가 | 비고 |
|:---|:---:|:---:|
| 매출 성장 | 강함 | YoY +29% |
| 수익성 | 약함 | 적자 확대 |
| 현금 흐름 | 양호 | FCF $1.01B |
| 밸류에이션 | 고평가 | P/S 6